1. 旅游地產融資

貴州省政府批復，原則同意《惠水縣縣城總體規劃（2016-2030年）》(一下簡稱《總體規劃》)?！犊傮w規劃》提出，要把惠水縣打造成為貴州省南部交通樞紐以及生態旅游城市，黔中經濟區核心區以先進裝備制造業、大健康、大數據為主導的山水田園城市。近期比較火熱的惠水旅投定向融資計劃已經全面啟動，照目前趨勢下去前景一片大好呀

2. 旅游公司融資

一、融資租賃的優點

從出租人角度看，融資租賃的優點有：

1.以租促銷，擴大產品銷路和市場占有率；銷售對于中小企業是非常重要的，只有成功銷售，才能實現利潤。越來越多的企業希望擴大租賃而不是一味地通過直接出賣來實現銷售。這樣做的好處是，大大地降低了購買的門檻，擴大了客戶購買力。

2.保障款項的及時回收，便與資金預算編，簡化財務核算程序；明確租賃期間的現金流量，利于資金安排?！?

3.簡化產品銷售環節，加速生產企業資金周轉。

二、租賃籌資的優點

與其他籌資方式相比，租賃籌資有以下優點：

1.籌資速度快

租賃設備往往比借款購置設備更迅速、更靈活。因為租賃是籌資與設備購置同時進行的，可以縮短設備的購進、安裝時間，使企業盡快形成生產能力，有利于企業盡快占領市場，打開銷路。

2.限制條款少

企業運用股票、債券、長期借款等方式籌資，都有相當多的限制制約條件，而租賃籌資則沒有太多的限制。

3.設備淘汰風險小

隨著科學技術的不斷進步，設備陳舊過時的風險很高，利用租賃籌資，企業可以減少這一風險。因為經營租賃期限較短，過期把設備歸還出租人，這種風險完全由出租人承擔；籌資租賃的期限一般為資產使用年限的75％，也不會像自己購買設備那樣整個期間都承擔風險；多數租賃協議都規定由出租人承擔設備陳舊過時的風險。

4.到期還本負擔輕

租金在整個租期內分攤，不用到期歸還大量本金。許多借款都在到期日一次償還本金，這會給財務基礎較弱的企業造成相當大的困難，有時會造成不能償付的風險。而租賃則把這種風險在整個租期內分攤，可適當減少不能償付的風險。

5.保存企業的借款能力

利用租賃籌資并不增加企業負債，不會改變企業的資本結構，不會直接影響承租企業的借款能力。有些企業，由于種種原因，負債比率過高，不能向外界籌措大量資金。在這種情況下，采用租賃的形式就可使企業在資金不足而又急需設備時，不付出大量資金就能及時得到所需設備。有些企業可能會發現，當它們的信用額度已全部用完，貸款協議又限制它們去進一步舉債時，租賃籌資便成為最佳的選擇。

6.稅收負擔輕

租金費用可在稅前扣除，具有抵免所得稅的效用，使承租企業能享受稅收上的優惠。

二、租賃籌資的缺點

通過租賃資產籌集資金，雖有前述的一些優點，但也有其明顯的不足。

1.籌資成本高

籌資成本高是租賃籌資的主要缺點，租金總額占設備價值的比例一般要高于同期銀行貸款的利率。在承租企業經濟不景氣、財務困難時期，固定的租金也會構成企業一項較為沉重的財務負擔。

2.喪失資產殘值

租賃期滿，若承租企業不能享有設備的殘值，也可視為承租企業的一種機會損失。如若企業購買資產，就可享有資產殘值。

3.難于改良資產

由于租賃資產的所有權一般歸出租人所有，因此承租企業未經出租人同意，往往不得擅自對租賃資產加以改良，以滿足企業生產經營的需要。

3. 旅游業投融資

　　根據我國《公司法》的規定，股份有限公司申請其股票上市必須符合下列條件：

　　1、股票經國務院證券管理部門批準已向社會公開發行;

　　2、公司股本總額不少于人民幣5000萬元;

　　3、開業時間在三年以上，三年連續盈利;原國有企業依法改建而設立的，其主要發起人為國有大中型企業的，可連續計算;

　　4、持有股票面值達人民幣1000元以上的股東人數不少于1000人，向社會公開發行的股份達公司股份總數的25%以上;公司股本總額超過人民幣4億元的，其向社會公開發行股份的比例為15%以上;

　　5、公司在三年內無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載;

　　6、國務院規定的其他條件。

　　滿足上述條件可向國務院證券管理審核部門及交易所申請上市。

　　二、我國旅游企業現行的五種投融資方式

　?。ㄒ唬┏闪⒙糜喂煞萦邢薰?，上市籌集資金

　　股份有限公司指全部注冊資本由等額股份構成并通過發行股票（或股權證）籌集資本,公司以其全部資產對公司債務承擔有限責任的企業法人。旅游企業可采取股份合作制、股份公司、股票上市的形式，逐步走上股份制企業經營的道路，進一步促進旅游業的快速發展。

　　（二）產業投資基金

　　產業投資基金是以個別產業為為投資對象，追求長期收益為投資目標，不僅有為產業融通資金的目的，還有扶助該產業發展的目的。在實際應用中，多見于基礎設施建設。如果能將產業投資基金應用于旅游業，不僅可以充分吸收社會閑散資金，還有利于分散銀行風險，為投資者開辟新的投資渠道。產業基金已成為國外金融體系的核心市場經濟發達的國家已形成“大基金，小銀行”的格局。到該方式是近年來我國各省市旅游業運用的較普遍的投融資方式，目前為止，國家發改委一共批了三批共十支產業投資基金。此外還有中比產業投資基金、一些經地方政府批準的產業投資基金等。

　　（三）旅游資產證券化（ABS）

　　旅游資產證券化是指旅游企業單位或金融機構將其能產生現金收益的旅游資產加以組合，然后發行成證券出售給有興趣的投資人。借此過程，旅游企業單位或金融機構可向投資人籌措資金。它不分散企業控制權，而且相對債權融資又不會給旅游企業造成固定的負擔，是一種非常高效的融資方式，特別是在旅游項目的前期投資中資金不足時。資產證券化有利于擴大旅游項目融資規模,增強融資吸引力。

　　旅游業受到國家政治、氣候、季節等多方面因素的影響，旅游景區企業的信用等級不會太高，而旅游業的資源優勢獨一無二，具有壟斷性，通過ABS使旅游企業可以揚長避短，提高信用等級。

　?。ㄋ模〣OT（Build.Operate.Transfer）融資

　　BOT，是項目融資的典型模式，即建設—經營—轉讓，是指政府通過契約授予私營企業（包括外國企業）以一定期限的特許專營權，許可其融資建設和經營特定的公用基礎設施，并準許其通過向用戶收取費用或出售產品以清償貸款，回收投資并賺取利潤;特許權期限屆滿時，該基礎設施無償移交給政府。

　　BOT融資的實質，是將國家的基礎產業項目建設和經營管理民營化，這樣，可以把私營企業的經營機制引入基礎設施建設中，提高基礎設施項目建設和經營效率，減少項目對政府財政預算的影響，使政府能在自有資金不足的情況下仍能上馬一些基建項目。BOT項目具有獨特的定位優勢、資源優勢以及市場競爭地位，這種優勢確保了投資者獲得穩定的市場份額和資金回報率。

　?。ㄎ澹㏄PP（Private Public Partnership）融資

　　PPP融資是政府和私人合作的一種融資方式。該融資模式既不同于單獨的政府融資，也不同于單獨的民間融資，它是一個完整的項 目融資概念，政府、贏利性企業、非贏利性企業基于某個項 目而形成相互合作的關系。政府在引導旅游產業發展方向的同時，可以從民間籌集資金。級減輕了政府的財政負擔，又保證了旅游產業的健康發展。

　　PPP融資方式可以并且已經在我國旅游產業中得到廣泛運用，并且將擴大影響范圍，下面以其自身在旅游業基礎設施設項目中的可行性來分析。

　　三、創業板上市條件

根據《創業板上市管理暫行辦法》，創業板上市條件為：

　　(一)發行人是依法設立且持續經營三年以上的股份有限公司。有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，持續經營時間可以從有限責任公司成立之日起計算。

　　(二)兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元，且持續增長;或者最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年營業收入不少于五千萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于百分之三十。凈利潤以扣除非經常性損益前后孰低者為計算依據。

　　(三)一期末凈資產不少于兩千萬元，且不存在未彌補虧損。

　　(四)發行后股本總額不少于三千萬元。

4. 旅游地產投資

不錯的，在中國大陸地區有 220 多家分公司和11000 多家簽約營業部，在世界主要出境游目的地國家和地區設有 20 多個海外子公司和服務中心，全球員工總數超過 2 萬人。

背景也很強大，經營范圍包括傳統旅行社、景區托管運營、品牌整合營銷等三大板塊，服務涵蓋“跨境旅游、商務考察、留學游學、移民置業、海外醫療體檢、旅游衍生品開發、商業地產、金融投資、電視節目制作、影視劇制作投資發行”等領域

5. 旅游地產融資方案

首先來說旅游行業是一個高風險、高回報的行業，但是旅游行業前景不等于每個旅游項目的前景。

如何充分挖掘每個項目的潛在價值，最大程度降低每個項目的風險?可做如下設計：

1.運用專業的旅游資源評估體系對項目進行甄選在投融資領域，匱乏的不是資金，而是有好的投資回報的旅游項目。因此，在項目的甄選上，采用專業的旅游資源評估體系對目標項目進行評估，聘請旅游專家和該行業的營銷策劃專家對目標項目進行論證。評估除了針對目標項目的現有有形的資源的價值，還要考慮到項目可挖掘的潛在價值。評估結果必須由資深的旅游專家和評估機構出俱，這是降低旅游投資項目風險的最為關鍵一步。因為眾多失敗的旅游項目早在開工建設之前就注定了失敗，只有通過本行業擁有豐富經驗的專家進行充分論證，認為項目具有很好的投資前景，才會讓資本投入到“高回報、低風險”的項目中來，避免資源的浪費，投資悲劇的發生。

2.設計最優的投資模式，不同的投資模式會有不同的投資回報，按市場需求制定投資項目，豐富投資項目的內容，設計投資各個子項目的時間序列安排，采取“滾動式”投資經營策略，邊經營，邊擴建，針對不同階段設計不同的收益項目，縮短建設周期，盡快回收投資。緊密結合營銷策劃活動透視眾多成功的旅游投資項目，都是通過一系列不同階段的營銷策劃與投融資不同的階段配合，一方面挖掘項目資源的潛在價值，包括與人們內心世界相連的無形資產的價值和當地的土地、建筑等資源的增值，另一方面降低投融資過程的資金籌集的風險、資金到位的難度，給投資商好的項目前景預期。設計良好的投資環境現在一些招商引資的投資環境的設計上一味的在優惠政策上讓步，并不一定能吸引投資商，而且還造成了惡性競爭。良好的投資環境，一方面要有優惠政策，一方面要考慮到項目提供者本身的利益。所以優惠政策應該是主要針對降低投資者在關鍵環節的風險，針對項目具體資源匱乏、豐富，不同時段，設計相應的優惠政策時間序列。在各項資源的產權保護和相關的法律法規上為投資商提供利益的保護，堅持規范的市場化運作，這才是投資環境建立的根本。從降低風險的角度設計融資結構在項目的融資結構設計上，本著保證資金籌集全部到位和資金成本最小化的原則，從降低項目風險的角度，從各個融資市場上融資，通過轉讓、抵押、拍賣項目經營權、項目收費權的等各種形式引入資本，確定各個融資方式的比例和序列，配合項目的投資模式達到最好的現金流模式。

3.采用標準流程包裝融資方案在項目的融資方案的設計上，聘請旅游行業的投資銀行對項目進行包裝。改變傳統招商引資的做法，采用公開融資的流程進行操作，對項目進行各個方面的包裝，制作規范的商業計劃書，組織有資格的中介機構如：會計師事務所、律師事務所、評估事務所等在盡職調查基礎上，由其提供相應的履行誠信義務的財務報告、評估報告、法律意見書、投資分析報告等。經過這些具有可信度的資料包裝之后，可以吸引海內外的尋求最大程度的項目價值最大化和項目風險最小化。多種方式結合推介融資方案采用媒體推介，活動推介的方式對項目的融資方案進行推介。在媒體上推介可利用報紙、網站、電視等手段，包括建立自己的網站、發行自己的刊物和在大型有影響的網站上、報紙上、電視頻道上發布項目等?；顒油平榘费莺驼猩虝姆绞健Ｍㄟ^各種形式，一方面推介項目，讓不同背景有意向的投資商了解項目，另一方面擴大項目的影響，提升項目周邊的土地價值。

4. 打造招商引資的項目平臺旅游行業是綜合了人們的吃、穿、住、行各個方面，因此每個旅游項目下會有多個子項目。又因為各個行業投資商所擁有資本資源、信息資源等不同；其投資戰略、投資回報要求不同；同一個項目對于不同的投資商會有不同的投資回報；所以招商引資前提是根據旅游項目評估系統提供一個詳盡、規范的項目庫，為投資商對有意向的目標項目投資評估提供資料，也為項目提供者挑選合適的投資商提供資料。這個平臺為投資商和項目提供者著降低了投融資的風險，降低了整個項目的風險。打造招商引資的資本平臺由于旅游行業良好的前景，眾多的資本都對旅游項目擁有濃厚的投資興趣，但是旅游行業的高風險讓他們投鼠忌器。建立一個配備了旅游行業專家服務的資本平臺，能夠為不同的資本找到一個最適合他們的風險最小的介入點。整個涉及了國內國際的資本平臺，同時為資本的進入和退出提供了通道，為投資商的不同時段的投資要求提供了多種選擇。整合整個招商引資的流程以投融資市場化操作為理念，以最大化項目價值，最大程度降低項目風險為原則，整合整個招商引資的流程，使得項目都能在合適的時機引入適量的資本，為投資者帶來其最優的收益，為項目所在的當地的經濟帶來可觀的社會經濟效益